Розвиток фінансового ринку потребує інструментів, які дають змогу залучати додаткове фінансування, ефективніше використовувати активи та розподіляти кредитні ризики. Одним із таких механізмів є сек'юритизація, що передбачає використання фінансових активів для залучення коштів через випуск цінних паперів, а іншим - облігації з покриттям, забезпечені визначеним пулом активів. Правові засади використання цих інструментів установлює Закон "Про сек'юритизацію та облігації з покриттям" від 16.09.2026 № 4985-IX.
Документ визначає правила організації операцій із сек'юритизації, передання фінансових активів і відокремлення їх від іншого майна учасників. Для проведення таких операцій запроваджується спеціальна організаційно-правова форма - спеціалізована платформа фінансування, яка створюється виключно для здійснення сек'юритизації або відокремлення активів покриття під час емісії відповідних облігацій. Закон також розмежовує традиційну та синтетичну сек'юритизацію, установлює вимоги до складу пулів активів і передбачає обмеження щодо включення окремих активів і здійснення певних операцій.
Нові фінансові інструменти відкривають бізнесу додаткові можливості, але водночас ставлять перед юристами складніші завдання у структуруванні угод та оцінюванні правових ризиків. Відкрийте для себе інструменти LIGA360, які допомагають знаходити обґрунтовані рішення у складних правових питаннях.
Окремі положення Закону стосуються випуску облігацій з покриттям кредитними установами, вимог до прийнятності та оцінювання активів, формування буфера ліквідності й ведення реєстру пулу покриття. Зокрема, документ передбачає контроль за відповідними активами, можливість призначення спеціального адміністратора, обов'язки з розкриття інформації та спеціальні вимоги для захисту інвесторів. Повноваження з регулювання й нагляду розподіляються між НКЦПФР і НБУ відповідно до їхньої компетенції, а за порушення встановлених вимог передбачаються заходи впливу та фінансові санкції. Закон набирає чинності з 1 липня 2027 року, за винятком окремих положень.
Детальніше про правовий статус спеціалізованих платформ фінансування, вимоги до пулів активів, порядок випуску облігацій з покриттям і механізми захисту інвесторів - в аналітичному матеріалі LIGA360.