2012 рік був складним для ринку злиття і поглинань в Україні

CMS і Інформаційна Служба Ринків (ИCPP) DealWatch, що Розвиваються, оголошують про вихід публікації "Економіки країн Європи, які розвиваються : Звіт про злиття і поглинання за 2012 рік".

Згідно публікації кількість угод по злиттю і поглинанням в країнах Європи, що розвиваються, в 2012 році наблизилося до 2265, що майже на 40% менше в порівнянні з попереднім роком. Загальна вартість угод по злиттю і поглинанням також знизилася до 121 млрд. євро, що стало наслідком зміни кількості угод в порівнянні з попереднім роком. Найбільша угода по поглинанню в історії Росії, а саме придбання компанією Роснефть компанії TNK - BP, склала більше за третину загальної вартості угод за період.

Виробництво залишається активним сектором, а гірничодобувний сектор (в т.ч. нафта і газ) став таким, що веде з точки зору вартості угод - 58 млрд. євро, що складає більше половини усього ринку.

Хелен Родвел, керівник практики корпоративного права CMS в ЦВЕ стверджує:

"Прогноз для ЦВЕ на 2013 рік як і раніше продовжує залежати від непередбачуваного розвитку боргової кризи в Європі, але очікується, що ряд економік країн Європи, що розвиваються, в певних секторах повільно відновлюватиме активність з настанням нового року. Регіон ЦВЕ залишається дійсно цікавим для інвесторів".

Грэм Конлон, керівник практики корпоративного права в Україні і Со-глава практики прямих інвестицій в ЦВЕ:

"На думку багатьох, Україна є останньою великою країною з економікою, що розвивається, в Європі. Хоча потік угод, ймовірно, залишиться загалом статичним, певні сектори, такі як сектор енергетики і природних ресурсів, сектори IT і банківських послуг, все ж можуть чекати підвищення активності впродовж нового поточного року. CMS, як єдина міжнародна юридична фірма, яка має в розпорядженні юристів з кваліфікацією по англійському праву у сфері злиття і поглинань на рівні партнерів фірми, з нетерпінням чекає можливості надавати клієнтам юридичну допомогу при здійсненні масштабних угод у сфері злиття і поглинань відповідно до міжнародних стандартів якості".

Борис Мелешковголовний редактор DealWatch додає: "Активність у сфері злиття і поглинань на усій території Центральної і Східної Європи в 2013 році продовжить залежати в першу чергу від наявності банківської ліквідності для фінансування угод, реалізації заходів строгої економії і течії боргової кризи в Єврозоні".

***

Нижче ми публікуємо главу з дослідження, присвячену Україні, і підготовлену Грэмом Конлоном керівником практики корпоративного права в Україні і Со-главою практики прямих інвестицій в ЦВЕ, CMS Cameron McKenna.

Хоча значної зміни числа проведених угод в порівнянні з попереднім роком не сталося, їх загальна вартість значно знизилася (з 4,747 млн. євро до 2,245 млн. євро), і більшість цих угод сталися між "місцевими" сторонами (тобто між українськими покупцями і українськими ж продавцями).

До великих угод відносяться придбання компанією "Систем Кэпитал Менеджмент" компанії "Лемтранс" за 367 млн. євро, придбання компанією "Метинвест" 50% в "Індустріальній групі" за 341 млн. євро, а також купівля компанією ДТЕК значних доль участі в "Захидэнерго" і "Днипроэнерго". Іноземні прямі інвестиції залишалися на відносно низькому рівні, хоча помітним виключенням стало придбання компанією Eni S.p.A контрольного пакету в Захидгазинвест (компанії, якій належать права на користування надрами на дев'яти ліцензійних ділянках із запасами нетрадиційного (сланцевого) газу у Львівському басейні України).

Загалом, у України є здорові перспективи і, враховуючи її населення в 45,7 млн. чоловік, багато хто іменує її останньою великою економікою, що розвивається, в Європі. Проте, останніми роками, об'єм іноземних непрямих інвестицій, залишається на низькому рівні і, швидше за все, залишатиметься таким до тих пір, поки уряд України не зробить прийнятні і ефективні заходи для демонстрації світовій інвестиційній спільноті, що воно прислухається до його проблем.

Враховуючи сказане, деякі сектори мають настільки важливе стратегічне значення для країни в цілому, що уряд України активно робить кроки по залученню іноземних інвестицій :

- Енергетика і природні ресурси - Україна намагається зменшити свою залежність від газу, що імпортується з Росії.

- Сільське господарство - існує безліч можливостей підвищення ефективності роботи сектора, і міжнародне співтовариство дає країні значні стимули в цьому напрямі.

- Інформаційні технології - уряд продемонстрував це, звільнивши від ПДВ операції з поставки програмного забезпечення для розробників такого програмного забезпечення з 1 січня 2013 року.

Тому ми чекаємо продовження іноземних інвестицій в ці сектори в поточному році. У інших секторах, на нашу думку, таких як банківський, також спостерігатиметься ріст активності у сфері злиття і поглинань. Проте більшість з таких угод відбуватимуться унаслідок потреби в консолідації (у Україні попросту надто багато банків) і (чи) внаслідок бажання іноземних гравців покинути країну і зосередити свої сили на веденні бізнесу в іншій країні. Це само по собі повинно привести до виникнення значних можливостей для розширення бізнесу для сильніших Українських банків (а також в регіоні, наприклад в Росії), які визначили розширення, як свою стратегічну мету.

З цих причин ми передбачаємо, що 2013 рік буде разюче краще, ніж 2012 для ринку злиття і поглинань (принаймні, на рівні масштабних угод, що проводяться великими міжнародними або українськими гравцями), при цьому злиття і поглинання серед компаній середнього розміру і нижче залишиться дещо статичним.

Угоди за вартістю і кількістю в Україні (2009-2012)

Топ 10 угод в Україні (2012)

Суми угод можуть бути: офіційними, або за оцінками ринку, або за оцінками DealWatch.

Кількість угод по секторах в Україні (2012)

Доля сектора в загальній вартості угод в Україні (2012)

Джерело: liga.net