2012 год был сложным для рынка слияний и поглощений в Украине

CMS и Информационная Служба Развивающихся Рынков (ИCPP) DealWatch объявляют о выходе публикации «Экономики стран Европы, которые развиваются: Отчет о слиянии и поглощении за 2012 год».

Согласно публикации количество сделок по слияниям и поглощениям в развивающихся странах Европы, в 2012 году приблизилось к 2265, что почти на 40% меньше по сравнению с предыдущим годом. Общая стоимость сделок по слияниям и поглощениям также снизилась до 121 млрд. евро, что стало следствием изменения количества сделок по сравнению с предыдущим годом. Самая крупная сделка по поглощению в истории России, а именно приобретение компанией Роснефть компании TNK-BP, составила более трети общей стоимости сделок за период.

Производство остается активным сектором, а горнодобывающий сектор (в т.ч. нефть и газ) стал ведущим с точки зрения стоимости сделок - 58 млрд. евро, что составляет более половины всего рынка.

Хелен Родвел, руководитель практики корпоративного права CMS в ЦВЕ утверждает:

«Прогноз для ЦВЕ на 2013 год по-прежнему продолжает зависеть от непредсказуемого развития долгового кризиса в Европе, но ожидается, что ряд экономик развивающихся стран Европы, в определенных секторах будет медленно восстанавливать активность с наступлением нового года. Регион ЦВЕ остается действительно интересным для инвесторов».

Грэм Конлон, руководитель практики корпоративного права в Украине и Со-Глава практики прямых инвестиций в ЦВЕ:

«По мнению многих, Украина является последней крупной страной с развивающейся экономикой в Европе. Хотя поток сделок, вероятно, останется в общем статическим, определенные секторы, такие как сектор энергетики и природных ресурсов, сектора IT и банковских услуг, все же могут ожидать повышения активности в течение нового текущего года. CMS, как единая международная юридическая фирма, которая располагает юристами с квалификацией по английскому праву в сфере слияний и поглощений на уровне партнеров фирмы, с нетерпением ожидает возможности предоставлять клиентам юридическую помощь при осуществлении масштабных сделок в сфере слияний и поглощений в соответствии с международными стандартами качества».

Борис Мелешков, главный редактор DealWatch добавляет: «Активность в сфере слияний и поглощений на всей территории Центральной и Восточной Европы в 2013 году продолжит зависеть в первую очередь от наличия банковской ликвидности для финансирования сделок, реализации мер строгой экономии и течения долгового кризиса в Еврозоне».

***

Ниже мы публикуем главу из исследования, посвященную Украине, и подготовленную Грэмом Конлоном, руководителем практики корпоративного права в Украине и Со-Главой практики прямых инвестиций в ЦВЕ, CMS Cameron McKenna.

Хотя значительного изменения числа проведенных сделок по сравнению с предыдущим годом не произошло, их общая стоимость значительно снизилась (с 4,747 млн. евро до 2,245 млн. евро), и большинство этих сделок произошли между «местными» сторонами (т.е. между украинскими покупателями и украинскими же продавцами).

К крупным сделкам относятся приобретение компанией «Систем Кэпитал Менеджмент» компании «Лемтранс» за 367 млн. евро, приобретение компанией «Метинвест» 50% в «Индустриальной группе» за 341 млн. евро, а также покупка компанией ДТЕК значительных долей участия в «Захидэнерго» и «Днипроэнерго». Иностранные прямые инвестиции оставались на относительно низком уровне, хотя заметным исключением стало приобретение компанией Eni S.p.A контрольного пакета в Захидгазинвест (компании, которой принадлежат права на пользование недрами на девяти лицензионных участках с запасами нетрадиционного (сланцевого) газа в Львовском бассейне Украины).

В общем, у Украины есть здоровые перспективы и, учитывая ее население в 45,7 млн. человек, многие именуют ее последней крупной развивающейся экономикой в Европе. Тем не менее, в последние годы, объем иностранных непрямых инвестиций, остается на низком уровне и, скорее всего, будет оставаться таким до тех пор, пока правительство Украины не предпримет приемлемые и эффективные меры для демонстрации мировому инвестиционному сообществу, что оно прислушивается к его проблемам.

Учитывая сказанное, некоторые сектора имеют настолько важное стратегическое значение для страны в целом, что правительство Украины активно предпринимает шаги по привлечению иностранных инвестиций:

- Энергетика и природные ресурсы - Украина пытается уменьшить свою зависимость от газа, импортируемого из России.

- Сельское хозяйство - существует множество возможностей повышения эффективности работы сектора, и международное сообщество дает стране значительные стимулы в этом направлении.

- Информационные технологии - правительство продемонстрировало это, освободив от НДС операции по поставке программного обеспечения для разработчиков такого программного обеспечения с 1 января 2013 года.

Поэтому мы ожидаем продолжения иностранных инвестиций в эти сектора в текущем году. В других секторах, по нашему мнению, таких как банковский, также будет наблюдаться рост активности в сфере слияний и поглощений. Однако большинство из таких сделок будут происходить по причине потребности в консолидации (в Украине просто-напросто слишком много банков) и (или) вследствие желания иностранных игроков покинуть страну и сосредоточить свои силы на ведении бизнеса в другой стране. Это само по себе должно привести к возникновению значительных возможностей для расширения бизнеса для более сильных Украинских банков (а также в регионе, например в России), которые определили расширение, как свою стратегическую цель.

По этим причинам мы предвидим, что 2013 год будет разительно лучше, чем 2012 для рынка слияний и поглощений (по крайней мере, на уровне масштабных сделок, проводимых крупными международными или украинскими игроками), при этом слияния и поглощения среди компаний среднего размера и ниже останется несколько статичным.

Сделки по стоимости и количеству в Украине (2009-2012)

Топ 10 сделок в Украине (2012)

Суммы сделок могут быть: официальными, либо по оценкам рынка, либо по оценкам DealWatch.

Количество сделок по секторам в Украине (2012)

Доля сектора в общей стоимости сделок в Украине (2012)

Источник: liga.net