В рамках проведенного круглого стола «Лондон как глобальный финансовый центр: составляющие успешного дебюта украинских IPO» представители крупного украинского бизнеса были ознакомлены с многочисленными преимуществами привлечения инвестиционного капитала в Лондоне, а также с юридическими особенностями успешного листинга.
Максим Кондратюк, представитель Лондонской фондовой биржи признался, что Украина является весьма важным регионом для данной международной финансовой площадки. «Наша биржа интернациональна. В частности, с региона СНГ биржа уже насчитывает больше 110 компаний, из них 16 - с украинским капиталом, - говорит эксперт. - Многие консультанты уверены, что рынки IPO на данный момент недостаточно функциональны, однако наша команда этих трудностей не испытывает - примерно 40% привлеченных в прошлом году денег приходили из России и других стран СНГ».
|
Максим Кондратюк, менеджер по развитию бизнеса в России, СНГ и Монголии, Лондонская фондовая биржа |
Достаточно часто, размышляя о возможностях публичного размещения акций за рубежом, российские и украинские компании относятся к данной перспективе пессимистично. В одних случаях они считают свой бизнес слишком малым для IPO, в других - боятся столкнуться с непониманием иностранного инвестора специфики местного предпринимательства. Это неправда - утверждает Максим Кондратюк - в первую очередь инвесторы сегодня интересуются развивающимися компаниями. «Организовав встречу с инвестором через Лондонскую фондовую биржу, вы будете удивлены, насколько хорошо он ориентируется в специфике ведения бизнеса в вашем регионе, а также в особенностях функционирования вашей компании», - отмечает М.Кондратюк.
Так в чем же секрет упомянутой биржи и почему инвесторы финансируют компании именно через Лондон? В первую очередь в этом есть заслуга лондонских консультантов - инвестиционных банков и брокеров, которые пишут аналитику по вашей компании и рассылают ее потенциальным инвесторам. Это помогает последним достаточно детально и четко разобраться в работе любой компании. Согласно статистике, в Лондоне на каждую залистингованную компанию приходится в среднем 4 аналитика. Данный факт является одним из главных преимуществ Лондонской фондовой биржи перед другими европейскими площадками.
Анализируя правовые аспекты успешного IPO, партнер Sayenko Kharenko Андрей Ляхов отмечает, что наибольшие препятствия для эмитентов из стран СНГ в процессе подготовки конечного размещения ценных бумаг на международной площадке связаны с вопросами корпоративного управления. «Наверное, 90% бизнеса из СНГ построено сегодня по принципу «хозяина», где существует один собственник с очень узкой группой доверенных лиц, - признается юрист. - В таких случаях о надлежащей прозрачности и отчетности бизнеса речи быть не может».
|
Андрей Ляхов (Sayenko Kharenko) и Дэвид Лэвин (Hogan Lovells) |
По словам эксперта, такой механизм может действовать лишь тогда, когда в бизнесе находятся деньги одного собственника. Однако в случае IPO интересы хозяина и интересы инвесторов могут быть диаметрально противоположны. Впуская в свой бизнес иностранного инвестора, собственник вынужден пойти на некоторые уступки - разделить ответственность и обязанности, что поспособствует прозрачности и управляемости менеджмента компании.
Таким образом, по мнению Андрея Ляхова, эффективность корпоративного управления в компании зачастую служит одним из важнейших факторов оценки ее деятельности иностранным инвестором.
