Значительная часть положений Проекта в области регулирования корпоративных фондов позаимствована из Закона «Об акционерных обществах», и фактически дублирует их, а именно: размер минимального уставного капитала корпоративного фонда, этапы его создания, проведение учредительного собрания, способ голосования, протокол общего собрания, уведомление о порядке проведения общего собрания, форма выпуска акций и многие другие.
С учетом того, что согласно ч. 1. ст. 8 Проекта корпоративные фонды создаются в форме акционерных обществ (далее - АО) очевидно, что ряд норм Закона об АО могли бы применяться к порядку учреждения и деятельности указанных фондов априори.
С точки зрения юридической техники, дублирование такого количества норм Закона об АО в специальном законе, регулирующим деятельность институтов совместного инвестирования (далее - ИСИ), не является целесообразным.
Вместе с тем, для обоснования такого подхода статья 3 Проекта прямо указывает на то, что нормы Закона об АО не применяются к регулированию деятельности корпоративных фондов. Также, очевидно с той же целью, в отличие от действующего Закона об ИСИ применительно к участникам корпоративного фонда в Проекте не используется термин «акционер» вопреки тому, что корпоративные фонды создаются исключительно в форме АО и участник такого фонда априори имеет статус акционера.
В сопроводительной записке к Проекту указано, что вступление в силу Закона об АО породило значительное количество проблем, связанных с применением указанного закона и Закона об ИСИ. Однако после вступления в силу Закона об АО его положения стали обязательными для всех корпоративных инвестиционных фондов в силу организационно-правовой формы (АО), в которой они были созданы.
Особенности регулирования деятельности КИФов (органы управления корпоративного фонда, полномочия по созыву внеочередного общего собрания хранителем, КУА, ограничения по учреждению инвестиционных фондов и т.д.), установлены Законом об ИСИ и применяются как специальные нормы по сравнению с общими нормами Закона об АО.
Новеллы Проекта
Проект устанавливает ряд новелл, среди которых стоит отметить снижение кворума для общего собрания участников корпоративного фонда с 60% до 50%+1 акции корпоративного фонда, находящихся в обращении.
С одной стороны снижение кворума позволит минимизировать риски, связанные с блокированием миноритарными участниками фонда проведения общего собрания. Вместе с тем, возможно целесообразным было бы установление указанного кворума для повторного общего собрания, проведение которого вызвано отсутствием кворума на первом общем собрании по причине неявки его участников.
В отличие от действующего Закона об ИСИ, предусматривающего обязанность создавать корпоративные фонды исключительно в форме ОАО (ПАО), статья 8 Проекта предусматривает возможность создавать корпоративные фонды в форме АО без указания на тип АО. Очевидно, что в случае принятия Проекта, корпоративные фонды смогут создаваться как в форме частных АО, так и публичных АО.
Очевидно, что указанная новелла, избавляющая корпоративные фонды от соблюдения ряда обязательных формальностей, установленных для ПАО, а также положение Проекта, освобождающее корпоративные фонды от прохождения обязательной процедуры листинга, будет в дальнейшем способствовать использованию корпоративных фондов для целей оптимизации налогообложения.
Положительной новеллой Проекта является установление обязательного требования о наличии у КУА собственного веб-сайта, на котором должна размещаться информация о КУА, перечне ИСИ, активы которых находятся в управлении такой КУА.
Раскрытие такой информации будет способствовать упрощению доступа инвесторов к указанной информации и более эффективному привлечению финансовых ресурсов.
Проект не предусматривает каких-либо революционных изменений в части регулирования деятельности ИСИ и его принятие не повлечет за собой радикальных изменений как для существующих ИСИ, так и для вновь учреждаемых ИСИ.
Оксана Краснокутская, адвокат ЮФ «Василь Кисиль и Партнеры»
