На встрече были проанализированы угрозы, которые несут в себе изменения налогообложения на рынке ценных бумаг, предусмотренные законопроектом № 11285 относительно дальнейшего усовершенствования администрирования налогов и сборов, который 20 ноября был принят в первом чтении.
Как отметил Председатель Совета УАИБ Дмитрий Леонов, ко второму чтению этот законопроект будет готовить уже профильный комитет парламента. При этом не исключено, что документ претерпит значительных изменений и в нем будет найдено разумный баланс интересов всех заинтересованных сторон.
Одним из немногих позитивов проекта закона является решение вопроса относительно документального подтверждения операций с ценными бумагами. Условным позитивом можно, по мнению Д.Леонов, назвать также более полный механизм налогообложения операций РЕПО. Попытка гармонизировать бухгалтерский и налоговый учеты являются не более чем декларацией, поскольку в бухгалтерском учете результат от операций с ценными бумагами не учитывается отдельно, как это осуществляется в налоговом учете, тем более по отдельным видам ценных бумаг. Ни международные, ни национальные стандарты бухучета не предполагают ограничений по срокам покрытия убытков и механизмов частичного переноса.
Однако, большинство положений, принятого за основу законопроекта, вызывает серьезное беспокойство участников рынка. В результате введения особого налога на операции с ценными бумагами и деривативами в Украине существует вероятность создания оптимизационных налоговых фондовых площадок - фондовых бирж. То есть, создается бизнес по оптимизации уплаты особого налога на операции с ценными бумагами, который пойдет не в бюджет, а осядет на этих площадках. Из-за уменьшения ставки налога на операции с ценными бумагами, которые могут вращаться на бирже, они будут принудительно загнаны на фондовые биржи «налоговым кнутом». В то же время остается часть ценных бумаг, которые согласно законодательству не могут вращаться на фондовой бирже (векселя, акции ЗАО и ЧАО), операции с которыми подпадают под обложения особым налогом по ставке 3%. Такое же налоговая нагрузка ляжет на все проектное инвестирование в Украину, которое, как правило, не оформлено биржевыми ценными бумагами.
Заявленная цель борьбы с техническими ценными бумагами достигнута не будет, а приведет к обратному результату. Наверняка будет увеличена цена включения технической ценной бумаги в биржевой список. А 2,9% разницы между ставками налога для биржевых и не биржевых ценных бумаг - это своего рода щель для заработка фондовых бирж. Будут ликвидные ценные бумаги, которые действительно обращаются на фондовых биржах, и бумаги для оптимизации налогов. Анализируя данные за последние годы эксперты обнаружили, что из 239 ценных бумаг, оборот которых сейчас остановлена Комиссией, 90 еще в январе 2009 г. обращались на фондовых биржах. Можно спрогнозировать, что количество технических ценных бумаг, включенных в реестр бирж, увеличится после внедрения новых условий налогообложения
Д. Леонов отметил, что особый налог - это не акциз, а фактически налог с продажи ценных бумаг. Если бы его вводили как новый налог, которым фактически он и есть, то согласно действующему законодательству он должен быть введен не менее чем за шесть месяцев до начала нового налогового периода.
Этот налог с каждой операции купли-продажи ценных бумаг будет кумулятивно накапливаться в их цене. В результате качественные ценные бумаги впоследствии перестанут вращаться вследствие достижения границы их справедливой стоимости и их рынок очень быстро станет неликвидным. Именно поэтому страны, где были раньше всех введены подобные налоги, уже начали от них отказываться.
Введение льготной ставки налога на прибыль в размере 10% на операции с ценными бумагами, по мнению Д.Леонова, является в основном декларативным, поскольку в налоговом учете результат от операций с ценными бумагами учитывается отдельно еще и по конкретным видам ценных бумаг. Возникает также проблема относительно корпоративных прав, других чем ценные бумаги (доли в хозяйственных обществах и др.), механизм налогообложения обращения которых между инвесторами в законопроекте вообще не прописан. Таким образом, под неподготовленный налоговый режим попадает весь рынок капитала, а инвестор остается беззащитным и обманутым
Как отметил председатель Комиссии УАИБ по вопросам налогообложения Анатолий Федоренко, объем зарегистрированных сделок с ценными бумагами на отечественном фондовом рынке в прошлом году составлял 2,15 трлн. грн., что превышает объем ВВП Украины. По мнению авторов законопроекта, если ввести особый налог на операции с ценными бумагами по ставке 3%, объем поступлений в бюджет должен составить 60 млрд. грн. Однако реально этой цифры не существует, поскольку фактическая стоимость всех ценных бумаг на отечественном рынке во много раз меньше. Указанные объемы являются совокупным результатом операций по купле-продаже ценных бумаг, которые могут осуществляться только с одним ценной бумагой более сотни раз в день.
Доля организованного рынка сегодня составляет немногим более 10%. Однако внебиржевой рынок - это не теневой рынок, отметил А.Федоренко. Он является контролируемым и операции на нем осуществляются лицензированными торговцами ценными бумагами, которые отчитываются о каждой такой операции НКЦБФР.
С введением особого налога возникнут значительные проблемы по осуществлению операций с векселями, корпоративными облигациями и другими ценными бумагами. Одновременно на фондовых биржах состоится приток «мусорных» бумаг, возникнет искусственная ликвидность, качественные финансовые инструменты смешаются с техническими, произойдет уменьшение объемов торгов ценными бумагами, будут заблокированы активные операции открытых ИСИ, произойдет снижение ликвидности рынка акций, с рынка интернет-торговцы.
Президент Лиги страховых организаций Наталья Гудыма отметила, что налоговый режим инвестиционных операций в Украине - проблема не только фондового рынка, но и всех финансовых учреждений страны, которые инвестируют свои резервы в ценные бумаги. Убыточность операций с ценными бумагами - это удар прежде всего для «лайфовых» страховых компаний. Вопреки логике о том, что «длинные деньги», которые накапливают страховые компании по страхованию жизни, выгодны государству, вследствие изменений режима налогообложения по операциям с ценными бумагами у страховщиков могут возникнуть убытки, что приведет к оттоку денежных средств граждан, подчеркнула Н.Гудима
В случае принятия этого законопроекта в нынешнем виде пострадает также капитал банков, особенно средних и малых, отметил член Наблюдательного Совета УКБС Александр Новиков. Это также негативно повлияет на размер депозитных и кредитных ставок, в результате чего в проигрыше останутся потребители финансовых услуг.
Генеральный директор УАИБ Андрей Рыбальченко отметил, что проблемы участников рынка возникли в августе, когда был издан письмо ГНС «Об отражении отрицательного финансового результата операций с ценными бумагами и деривативами в 2012-2015 годах», которым сегодня налоговая руководствуется в своей деятельности. Введение норм, предусмотренных в новом законопроекте, еще больше их увеличит. Документ не будет способствовать улучшению инвестиционного климата в Украине и притока иностранных инвестиций. Его новации коснутся всех сегментов финансового сектора (банков, страховых компаний, ИСИ и НПФ) и могут привести к его полному уничтожению.
По информации УКБС.
Также читайте:
Профорганизации предупреждают: если налоговая не изменит свою позицию, то с рынка уйдут инвесторы
УКБС раскритиковала законопроект касаемо усовершенствования администрирования налогов и сборов
