О преимуществах, которые может предоставить площадка в Германии по сравнению с другими, рассказал Штефан Хофер, вице-президент Deutsche Borse, Отдел по листингу и работе с эмитентами. Для начала эксперт посоветовал выбрать страну листинга, исходя из того фактора обеспечения доступа к международному рынку капитала. Г-н Хофер отмечает, что, конечно, сейчас, не та ситуация, что была 10 лет назад, теперь вне зависимости от площадки к вам придет инвестор, если он будет заинтересован в истории вашего собственного капитала. Именно поэтому большое значение для успешного выхода на международные рынки имеет прозрачность.
«Германия - «зеленая» страна и это как раз то, что нужно с\х предприятиям. По данным за 2010 год торговый оборот между Украиной и Германией составлял более 6 млрд. евро, а в целом оборот в аграрном секторе - 47 млрд. евро» - отмечает Штефан Хофер.
Однако существует некая специфика выхода украинских компаний на международные рынки. Например, по наблюдениям представителя немецкой площадки, к сожалению, украинские компании выбирают сегменты с самыми низкими требованиями к прозрачности и, соответственно, с самыми мягкими требованиями в остальном.
|
Штефан Хофер |
Кроме того, напоминает г-н Хофер, необходимо чтобы компания определилась - будет она использовать собственный капитал или заемный (размещение облигаций). В зависимости от выбора капитала определяется соответствующий сегмент. В частности, если говорить о собственном капитале, то выделяется Prime, General и Entry Standard. Разница между ними заключается в требованиях, выдвигаемых к компаниям. В том, что касается заемного капитала - только Prime и Entry Standard. Также Ш. Хофер поделился с присутствующими информацией, что с 1 июля 2012г. изменятся некоторые критерии в Entry Standard. В частности, размер уставного каптала должен составлять 650 тыс. евро, минимум 10% акций должны находится в свободном обращении, а также компания должна существовать уже 2 года до того как будет проводится листинг.
Повышенное внимание необходимо уделять документации, в частности проспекту эмиссии. Вся документация должны быть на английском и соответствовать стандартам учета. Предоставить также нужно надлежащий уровень раскрытия чувствительной информации. Кроме того следует помнить о том, что инвесторам нужно постоянно предоставлять информацию, квартальные отчеты. Они не будут довольствоваться всего лишь ежегодным отчетом, - напоминает руководителям компаний г-н Хофер.
Штефан Хофер акцентирует внимание на том, что при размещении облигаций чрезвычайно важны рейтинги от таких кредитно-рейтинговых агентств как Moodys, Standards & Poor's.
На форуме представители аграрных компаний делились своими историями выхода на разные фондовые рынки, обсуждали преимущества и недостатки площадок.
