17 февраля 2011 года Верховная Рада Украины приняла в первом чтении законопроект № 7330 "О внесении изменений в некоторые законодательные акты Украины относительно инсайдерской информации". Данный законопроект был разработан ГКЦБФР и направлен на усовершенствование законодательства в части недопущения использования инсайдерской информации на фондовом рынке.
Однако следует отметить, что предложенный законопроект мало что меняет в борьбе с инсайдерской торговлей. Он, конечно, конкретизирует отдельные положения действующего законодательства, что, безусловно, можно отнести к его положительным сторонам. Однако, в целом, в случае принятия он не внесет в законодательство кардинальных изменений, которые позволят эффективно бороться с неправомерным использованием инсайдерской информации. Предлагаемые изменения носят поверхностный и фрагментарный характер, и не содержат системного подхода к проблеме.
|
Павел Ходаковский, партнер адвокатского объединения Arzinger |
Особенно спорно выглядит положение, которое предлагается внести в статью 44 Закона Украины "О ценных бумагах и фондовом рынке" относительно того, что лицо приобретает статус инсайдера только после внесения его эмитентом в соответствующий список. Таким образом, если ответственное лицо эмитента умышленно или неумышленно не внесло такое лицо в список инсайдеров, оно может использовать инсайдерскую информацию, полученную без нарушения закона с его стороны, по своему усмотрению, и на него не будет распространяться запрет на использование инсайдерской информации, установленный для инсайдеров. На наш взгляд ведение реестра инсайдеров необходимо для их учета, но при этом статус инсайдера должен возникать в силу закона и не зависеть от субъективных факторов.
По нашему мнению на сегодняшний день назрела необходимость создать комплексный механизм борьбы с незаконным использованием инсайдерской информации, в которую должны быть вовлечены все участники фондового рынка. В качестве примера можно взять схему борьбы с легализацией денежных средств, полученных незаконным путем.
Должны быть установлены обязательные критерии подачи информации участниками рынка в ГКЦБФР или иной уполномоченный орган, и установлена ответственность за неподачу такой информации. В свою очередь соответствующие государственные органы должны быть наделены достаточными полномочиями для проведения проверок по фактам возможного незаконного использования инсайдерской информации.
Говоря об ответственности за незаконное использование инсайдерской информации, мы придерживаемся позиции, что уровень ответственности должен быть ужесточен. При этом мы исходим из того, что вред, который приносит Украине инсайдерская торговля, трудно преувеличить. Его можно поставить его в один ряд с вредом от коррупции в органах государственной власти. Нынешняя ситуация с использованием инсайдерской информации является одним из факторов, тормозящих развитие фондового рынка в Украине, что в свою очередь не позволяет развиваться и реальному сектору экономики с использованием всего имеющегося в Украине потенциала.
