Постановлением Правления Национального банка Украины от 21 апреля 2016 года № 277 «О процентной политике» усовершенствован операционный дизайн монетарной политики. Такое решение обусловлено необходимостью повысить эффективность инструментария для реализации монетарной политики в режиме инфляционного таргетирования.
Теперь НБУ будет устанавливать учетную ставку и процентную ставку по ключевым инструментам монетарной политики на одном уровне. В условиях структурного профицита ликвидности, который наблюдается в банковской системе, таким инструментом являются операции по размещению депозитных сертификатов на 2-недельный срок. Сегодня на них приходится основная часть объема всех размещенных депозитных сертификатов, а операции с ними оказывают наибольшее влияние на состояние денежно-кредитного рынка.
Унификация учетной ставки и ставки по 2-недельным депозитным сертификатам (сейчас на уровне 19%) обеспечит совершенствование первого звена трансмиссионного механизма монетарной политики, то есть, управления краткосрочными процентными ставками на межбанковском денежно-кредитном рынке.
Также Нацбанк оптимизировал процедуры и набор инструментов управления ликвидностью:
- зафиксировал коридор процентных ставок по инструментам постоянного доступа, который будет симметричным относительно учетной ставки +/- 2 п.п. Верхней границей коридора является ставка по кредитам овернайт, которая устанавливается на 2 п.п. выше учетной ставки. Нижней границей коридора является ставка по депозитным сертификатам овернайт, которая устанавливается на 2 п.п. ниже учетной ставки;
- НБУ не планирует регулярное проведение тендеров по размещению депозитных сертификатов на сроки, отличающиеся от 2 недель. Это, с одной стороны, будет стимулировать развитие межбанковского кредитного рынка, а с другой - усиливать четкость сигналов по изменению в монетарной политике;
- все операции НБУ по предоставлению ликвидности теперь будут проводиться по единой ставке, которая будет равняться ставке по кредитам овернайт;
- устранена возможность досрочного погашения депозитных сертификатов НБУ.
Правление Нацбанка считает, что продолжить либерализацию валютного регулирования можно будет после возобновления сотрудничества с МВФ.
Источник: НБУ
